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Rentabilité et Covid-19
UNE RENTABILITÉ
FINANCIÈRE MARQUÉE
PAR LA CRISE SANITAIRE
En cette année 2020 particulière, les marchés d actions ont touché leur point bas à la mi-mars avant de rebondir en fin d année. Le marché européen a été le plus impacté et également le moins performant dans le rebond. Cette sous-performance s explique par le fait que l Europe a été particulière- ment touchée par la pandémie, mais aussi par le poids plus important des valeurs de croissance dans les indices américains.
Concernant la gestion de taux, l impact s est concrétisé par une stabilisation des taux sans risque à des niveaux bas et une compression significative des primes de risques des États et des entreprises. Les actifs de meilleure qualité étaient ainsi les meilleurs performeurs de cette année. La dette souveraine européenne a augmenté de 4,65 % depuis le début de l année, les entreprises Investment Grade affichent +2,79 % alors que les obligations High Yield n offraient que +1,83 % et ce malgré un rebond très significatif sur la dernière période, avec la promesse d un vaccin qui a redonné de la visibilité économique pour 2021.
Nous constatons les effets de cette année particulière sur le portefeuille de l Ipsec.